大陆集团提高销售预期计划剥离部分业务

2023-12-19

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据彭博社报道，在12月4日的资本市场日中，大陆集团（Continental AG）宣布其用户体验事业群将独立运营，为潜在的出售、合资或首次公开募股做准备，该部门业务包括生产汽车内部显示屏。除此以外，大陆集团将做进一步的业务组合评估，采取一系列削减成本的措施，以保障回报并扭转其关键汽车业务落后于竞争对手的局面。

瑞银分析师在资本市场日前曾指出用户体验事业群的高额投资，并表示剥离该部门将使大陆集团更加精简，有更多的盈利可能。

图片来源：大陆集团

在12月4日的会议上，大陆集团表示将采取一系列成本削减的措施，期望在未来两到三年内初步达到8%至11%的调整后息税前利润率。此外，大陆集团将股息分配的占比从之前的最高30%提高到最高40%。大陆还更新了中期目标，计划在三到五年内实现高达560亿欧元（610亿美元）的销售额（去年同期为394亿欧元），其中，汽车部门将贡献一半以上的销售额。

截至当地时间12月4日下午4点53分，大陆集团股价下跌0.8%。今年以来，随着供应链的改善和汽车业务取得初步进展，该股股价上涨了约四分之一。

在剥离用户体验业务的同时，大陆集团还在评估汽车子集团更多的业务活动措施，这些措施预计在本财年将为集团贡献约14亿欧元的销售额，这意味着整个汽车部门大约四分之一的业务都在接受评估。高管们表示，大陆集团的目标是在两到三年内完成资产变更。

目前，大陆集团在德国市场面临着材料、劳动力、能源和物流成本的上升，并在7月宣布计划关闭在德国的一家工厂。此前，大陆公司宣布将裁员数千人，从2025年开始每年减少约4亿欧元的开支。12月4日宣布的额外措施将包括缩减汽车部门82个研发中心的数量，目标是在短期内将净研发费用的销售占比减少到11%左右（2023年预计约为12%），在三到五年内降至10%以下。

大陆首席财务官Katja Garcia Vila在采访中表示，这些举措将有助于使汽车业务“变得更好、更快、更灵活”。

经过对汽车部门的评估，大陆集团首席执行官司徒澈（Nikolai Setzer）表示，在向电动汽车转型的过程中，大陆集团仍是运营该业务的最佳所有者。

“我们看到了强劲的增长潜力，强劲的上行潜力，”司徒澈在与记者的电话会议中说道。汽车部门“是公司的一个强大支柱和贡献者”。

大陆集团任何重大的战略转变都需要得到舍弗勒家族的支持，该家族目前正在重塑其汽车零部件帝国。目前，大陆集团和舍弗勒集团背后的家族正试图以38亿欧元收购其尚未拥有的纬湃科技的一半股权。

在过去5年，大陆集团的市值缩水了约40%。作为德国工业的支柱企业之一，大陆正面临向清洁经济过渡的痛苦。不仅仅是大陆集团，这种转型对整个德国的汽车行业来说都尤为痛苦，主要由于德国汽车行业因内燃机汽车的制造而蓬勃发展，有数百家德国零部件制造商为该行业提供变速器、燃油喷射器和曲轴等零部件。如今，随着电池动力汽车成为主导，德国汽车行业的“技术优势”正在逐渐消失。

在过去六个季度中，大陆集团有四个季度的自由现金流为负。然而，在最近一个季度，大陆集团报告了正向的自由现金流，并且提高了轮胎部门的营业利润率展望。长期以来，轮胎业务一直是大陆集团现金流和利润的可靠来源，因此有人呼吁大陆集团管理层未来将重点放在其轮胎部门上。大陆集团在12月4日也表示，愿意通过并购来扩大亚洲、美洲和特种轮胎市场的份额。